全球熊市边缘 拯救方案待解

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发布时间:2018-10-29 02:00

全球熊市边缘 拯救方案待解

2018-10-29 00:47来源:中国经济时报技术/公司/美联储

原标题:全球熊市边缘 拯救方案待解

环球资本周述 本报记者 范媛

中美贸易担忧、新兴市场货币的溃败、借款成本和债券收益率的上升以及意大利经济担忧这一系列问题严重打击了全球金融市场的信心。上周,全球股市延续一个月以来的跌势,遭遇抛售。

华尔街一周内标普500指数累跌4.03%,道指累跌2.97%,纳指累跌3.78%。MSCI亚太指数从1月高位以来已经跌去逾20%,欧洲受到英国脱欧谈判和意大利预算案的拖累,英国富时100指数跌至22个月低位。A股在一系列救市策略拉动下出现止跌迹象,上周全周上证综指录得正收益1.90%,深证成指上涨1.58%。

美股救市迹象不明

过去一个月是2008年金融危机以来美股遭遇的最严重暴跌。整个华尔街都在问:“美联储什么时候会救市?”

美银美林分析师称:“如果经济形势出现恶化信号,美联储很可能会采取行动。近来数周,市场出现了很多关于危机的论调,例如经济增长和企业利润增长已达峰值,如果出现回调怎么办?如果股市暴跌是经济衰退的前兆怎么办?毕竟历史数据显示,每一次经济衰退出现的3至13个月前,股市都会进入一次熊市。”

安联(Al l ian)经济学家Mohamed El-Erian表示,近来全球股市抛售不足以让美联储(FED)停止加息。

大多数基金经理认为如果标普500指数跌至2390点,美联储将停止加息,这意味着“鲍威尔看跌期权”的执行价格比当前水平低12%。

“超卖市场没有反弹是个不好的迹象。”美银美林(BAML)首席投资策略官Michael Har t net t认为,“这表明投资者在担忧系统性金融市场事件或者衰退。”

野村证券分析师Char l ie Mcel? l igott认为,标普500指数在今年余下时间能否成功反弹,“成败”就在于本周的走势,主要关注在此次股市抛售中被洗出的资金能否重新流入、股票回购是否重新开始、财报季能否重新提供“看涨因素”、通胀数据能否缓和以减缓收益率走高、与美债收益率保持高度关联的恐慌指数能否回落。

A股救市在路上

10月19日,是中国资本市场获得监管层最高级别关注的一天。当天,国务院副总理刘鹤、央行行长易纲、中国银保监会主席郭树清、中国证监会主席刘士余就股票波动均发表了看法。

与此同时,驰援民营上市公司的相关政策正陆续落地。央行引导设立民营企业债券融资支持工具,增加再贷款和再贴现额度1500亿元支持小微企业和民营企业融资;11家券商达成意向出资210亿元设立母资管计划,引导资金支持各家券商分别设立若干子资管计划,总规模1000亿元。

10月25日,中国银保监会发布了险资设立专项产品参与化解上市公司流动性风险的通知。中国证监会同时表示,支持各类符合条件的机构发行专项公司债,募集资金专门用于纾解民营融资困境和股权质押风险。

近期,为缓解A股上市公司股票质押风险,地方政府、行业协会等相继推动设立纾困基金、资管计划,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股权质押困境。

救市的关键是找到当前全球金融市场面临的共性问题和系统性隐患。中国金融四十人论坛(CF40)联合欧洲50人论坛(Eur o50Gr oup)以及加拿大国际治理创新中心(CIGI),于10月24日正式启动2018年“中美欧经济学家学术交流活动”。

经合组织金融与企业事务局局长Gr eg Medcr af t在交流中指出:一是全球货币政策收紧的趋势或将进一步放大负溢出效应,造成全球资本流动的逆转,遏制新兴市场的增长潜力。二是债务问题在未来三年仍将持续,当前发达国家和新兴市场国家都面临企业杠杆率高企和急剧膨胀的问题,企业资产负债表恶化或对经济增长形成拖累。三是金融行业发生了本质性的变化,非标、理财、证券和类银行机构开始承担借贷功能且体量渐趋庞大,但全球资产管理仍面临严重的期限错配问题,在未来或对流动性形成一定的隐患。四是数字技术对金融行业的颠覆性影响。未来金融风险的来源将聚焦于网络安全方面,金融数字化势必将带来更大的风险,监管机构亟须在网络和数字风险防范、监测和修复等环节加强能力建设和国际协作。五是地缘政治因素,尤其是贸易摩擦的走势对全球金融市场产生不可预测的影响。返回搜狐,查看更多

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